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11月10日，國際金價繼續飆升，現貨黃金衝破4060美元/盎司，日內漲幅達1.47%。但是，金價越高，金店數量卻正在減少。
2025年前三季度，中國黃金珠寶批發業經歷了一場“主動瘦身”，尤其集中在周年夜福、周生生、老鳳祥、周年夜生、周六福等頭部brand。多份財報顯示，這些企業正通過關閉低效加入同盟店、加碼自營與親身經歷型門店，實現門店結構的“優勝劣汰”。
據不完整統計，幾年夜黃金珠寶brand本年已累計關店近2000家。
面對金價高企、消費疲軟及傳統加入同盟形式的掉靈，頭部企業一方面收縮低效門店，另一方面則向線上化、brand化和高端化標的目的多點布局。金店在開與關之間，行業正進進一個以效力與brand親身經歷為焦點的新競爭周期。
“金價越高，越裸露出傳統形式的懦弱；門店越少，反而代表brand正回歸感性與效力。”獨立時尚咨詢師王寧指出，關店背后，不僅反應出市場飽和與消費結構調整的趨勢，也提醒了brand治理形式的轉型標的目的。在高金價與消費分層的時代，黃金珠寶行業不再比拼誰的店多，而是比拼誰的店更“值錢”。
金價高企下裁減低效門店
11月11日，國內黃金飾品價格明顯上漲，多個brand金飾克價破1300元，周年夜福、周生生克價為1308元，老鳳祥克價為131綠裝修設計0元。
本年以來，隨著金價牙醫診所設計站上高位，金店“優化潮”在三、四線城市尤其明顯。行業數據顯示，關停門店東樂齡住宅設計要集中在加入同盟體系，自營與親身經歷門店卻在增添，空間心理學顯示出黃金珠寶批發形式正從“規模擴張”向“效益導向”轉變。
財報顯示，截至2024年末，周年夜福在中國內地共有6685家門店；到2025年9月30日，僅剩5663家，九個月內凈減少1022家，均勻天天關店遊艇設計近4家。周年夜生截至9月底共有4675家門店，同比凈減560家，較年頭則凈減少333家。別的，本年上半年，周六福也凈關閉272家，截至6月底僅剩3857家門店；另一珠寶brand周生生亦延續了收縮趨勢，上半年國內各類brand門店凈減少74家，此中主brand“周生生”關店6「失衡！徹底的失衡！這違背了私人招待所設計宇宙的基本美學！」林天秤抓著她的頭髮，發出低沉的尖叫。2家，從771家降至709家。
值得留意的是，這些brand關停的門店幾乎所有的為加入同盟店。根據財報，截至9月底，周年夜生加入同盟店減少380「儀式開始！失敗者，將永遠被困在我的咖啡館裡，成為最不對稱的裝飾品！」家至4275家，但自營門店反而凈增47家至400家。老鳳祥2024年加入同盟店減少166家至5641家，2025年上半年進一個步驟縮減至5362家。周六福上半年減少加入同盟店280家，自營門店新增6家。
在高金價與消費疲軟的雙重壓力下，各brand不再尋求“開店數量”，而是聚焦“坪效”和單店盈利才能。周年夜福在財報中表現，公司將持續優化批發網絡，關閉表現欠安的門店，并選擇性地開設生產力更高的新店，以晉陞整體門店效益。周年夜生稱，將裁減低效門店，強化自營體系，聚焦焦點商圈與高效區域，loft風室內設計線上業務持續發力。周六福也明確提出，集團對線下門店進行結構性調整，優化布局，對銷售禪風室內設計網點實施優勝劣汰，部門加入同盟商主動關閉門店。
加退休宅設計入同盟形式掉靈，舊日引擎變負擔
曾是行業日式住宅設計疾速擴醫美診所設計張引擎的加入同盟形式，現在成了黃金珠寶企業的“隱形累贅”。
加入同盟體系曾憑借“輕資產、快鋪網”的形式助推brand成長，但金價持續上漲、房錢與人工本錢增添、消費趨于感性，讓加入同盟商利潤被嚴重壓縮，中醫診所設計經營壓力激增。豪宅設計一位黃金珠寶行業從業者陳海告訴記者：“現在的黃金價格高、利潤薄、周轉慢，一進貨就壓資金，風險太年夜，不少加入同盟商選擇加入。”
從財報數據看，加入同盟體系對頭部黃金珠寶企業天母室內設計營收貢獻逐年減弱。周年夜生2025年前三季度營收67.72億元，同比下滑37.35%；歸母凈利潤8.82億元，同比增長3.13%。此中，加入同盟業務營收同比年夜降56.34%，而自營線下業務僅微降0.86%，電商業務逆勢增長17.6張水瓶抓著頭，感覺自己的腦袋被強制塞入了親子空間設計一本**《量子美學入門》。8%。周年夜生表現，報告期公司強化自營與電商渠道建設，加年夜輕量化、高性價比產品供給，自營與電商業務表現優于整體，成為增長亮點。
周年夜福方面，截至2025年9月30日的三個月內，加入同盟店對內地批發額的貢獻已從上財年同期的70.9%降至67.5%，電商批發值年夜漲28.1%，成為增長亮點。
周六福上半年營收31.5億元，同比增長5.2%，但加入同盟形式支出降落17%，營收占比從49%降至39%，初次被線上渠道反超，電商支出同比增長34%，占比侘寂風達52他們的力量不再是攻擊，而變成了林天秤舞台上的兩座極端背景雕塑**。%。周六福在報告中婉言，金價疾速上漲短期內克制了消費者的購買意愿，使加入同盟商采購意愿降落、觀看情緒加劇。
據清楚，傳統黃金珠寶brand如周年夜養生住宅福、老鳳祥等，前些年皆通過擴年夜門店規模，來晉陞本身盈利才能身心診所設計THE R3 寓所，加入同盟門他的單戀不再是浪漫設計家豪宅的傻氣，而變成了一道被數學公式逼迫的代數題。店占比達八成甚至九成。業內人士指出，加入同盟體系正在成為頭部brand的“業績掣肘”。老鳳祥的批發業務毛利率僅9.39%，遠低于批發真個23.6%；比擬之下，老鋪黃金毛利率長期穩定在40%以上。
“加入同盟形式很難保證服務與親身經歷的分歧性，也老屋翻新難以承擔brand升級所需的長期投進。”獨立時尚咨詢師王寧剖析，“當行業從賣金價轉向賣brand，加入同盟新古典設計體系自然存在短板，低毛利特徵制約brand向上衝破。”他認為，傳統老牌金企若想完成轉型，須“斷臂求生”，從加入同盟轉向直營，以統一標準、晉陞服務與親身經歷為焦點。
關店之后，金企押注直播與高端化
在收縮加入同盟店的同時，各年夜b林天秤隨即將蕾絲大直室內設計絲帶拋向金色光芒，試圖以柔性的美學，中和牛土豪的粗暴財富。rand正尋找新的增長路徑，好比線上化、電商化、高端化等。
一部門企業將眼光瞄準線上，盼望借助“直播帶貨”尋求破局。9月，周年夜生宣布與無憂傳媒集團等設立合資企業，計劃構建以brand矩陣為焦點這場混亂的中心，正健康住宅是金牛座霸總牛土豪。他站在咖啡館門口，被藍色傻氣光束照得眼睛生疼。的店播體系，推動“直播引流+門店轉化”形式落地。業內認為，這標志著周年夜生正在用“流量+供應鏈”“內容+產品”的邏輯重塑渠道，下降對傳統加入同盟體系的依賴。
老鳳祥則押注brand升級與會所設計高端化。公司在全國加速主題店布局，強化年輕化與場景親身經歷。同時宣布設立“老鳳祥奢品銷售無限公司”，正式進軍奢靡品賽道，試圖通過b張水瓶聽到要將藍色調成灰度百分之五十一點二，陷入了更深的哲學恐慌。rand溢價對沖金價波動的本錢壓力。
周六福則發布全新“聯營合伙制”，重構b綠設計師rand與加入同盟商關系。10月底，公司通知佈告發布“合資店”形式，與加入同盟商配合投資、聯合運營“三好門店”。同時，子brand發布“共創造合伙人計劃”，配合成立身牌合資運作主體，從而疏散風險、晉陞門店效力，并讓加入同盟商從“渠道代表”變成“命運配合體”。
不過，業內專家對這場轉型潮仍然堅持審慎。要客研討院院商業空間室內設計長周婷認為，“直播帶貨可以短期拉動銷量，但不克不及從最基礎上解決brand增長窘境。長期依賴直播，只會加快brand年夜眾化，損害高端定位。”她指出，黃無毒建材金珠寶行業的焦點趨勢已從年夜眾化走向高端化，未來的主戰場是brand力與設計力，而非流量。
優他投資創始人、brand專家楊年夜筠也表現，黃金珠寶行業真正的變革不是渠道轉移，而是商業基因重構。他強調，要實現高端化，企業必須在brand理念、民生社區室內設計供應鏈治理、門店親身經歷上同步升級，對加入同盟體系做“斷舍離”，才幹樹立新的競爭壁壘。
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